AMF (Autorité des Marchés Financiers) : c'est un organisme indépendant qui veille à la protection de l’épargne investie en produits financiers, à l’information des investisseurs et au bon fonctionnement des marchés. L'AMF veille également à la protection des investisseurs.
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Appel de fonds : désigne la période pendant laquelle les investisseurs doivent verser leur argent afin de réaliser un investissement dans une / des entreprises. En effet, le Fonds de Private Equity appelle généralement les capitaux au fur et à mesure des besoins d'investissement, quand les entreprises cibles sont identifiées. (là où en Bourse, vous investissez 100% de votre argent lorsque vous achetez des parts d'entreprises).
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Capital-risque (venture-capital) : une des stratégies du Private Equity où ce sont des entreprises en phase de démarrage (des startups) qui sont ciblées. Elles ont généralement un accès limité aux marchés de capitaux mais ont un potentiel de croissance élevé. En règle générale, ces placements présentent un profil de risque plus élevé que d'autres classes d'actifs mais peuvent rapporter beaucoup (plus le retour sur investissement est élevé, plus les risques sont gros !)
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Capital-transmission (buyout/LBO) : une des stratégies du Private Equity où des entreprises cherchent à être vendues, généralement par le biais d'un rachat par les cadres dirigeants, une famille ou un fonds d'investissement. Cette opération permet de changer l’actionnariat d'une entreprise tout en conservant son activité et en soutenant sa croissance future. Cette opération de LBO s’effectue via un effet de levier. L’acquisition se fait à travers la constitution d'une société holding de reprise qui s’endettera pour acquérir les titres de l’entreprise. Le résultat opérationel de l’entreprise viendra rembourser la dette de la holding de reprise.
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Capital retournement (turnaround capital) : une des stratégies du Private Equity où des fonds sont apportés à des entreprises en difficulté. Ce type d'investissement sert à relancer l'entreprise, éviter la liquidation, autrement dit de "retourner" une situation mal engagée. Ce capital retournement est souvent effectué par des fonds d'investissements spécialistes du sauvetage d'entreprises en difficulté qui en plus de fournir des fonds, offrent un accompagnement pour permettre à l’entreprise de se relancer.
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Carried interest (honoraires de performance) : c'est un "bonus" offert aux gérants des fonds d’investissement en cas de surperformance de l'argent investi.
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​Explication : un Fonds d'investissement a pour particularité d’émettre 2 catégories de parts :
– les parts destinées aux particuliers
– les parts dites de carried interest, réservées à la société de gestion et à ses salariés

CGP (conseiller en gestion de patrimoine) : son rôle est de conseiller l'épargnant sur ses choix d'investissement en fonction de son profil
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Closing : c'est le fait, pour la société de gestion, de rassembler l'argent des investisseurs. C'est un point de passage obligatoire où les investisseurs s'engagent à verser de l'argent au Fonds, pour que celui-ci puisse commencer à investir dans des entreprises derrière. Il peut y avoir plusieurs "closing" pendant la période de souscription (généralement de 1 à 2 ans maximum) et la période de souscription s'achève avec le closing final.
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Co-investissement : la société de gestion (aussi appelée General Partner, ou GP) permet à des tiers d’investir avec elle, en ouvrant une partie de son investissement. Les investisseurs tiers qui co-investissent (Limited Partners, ou LPs) sont souvent des investisseurs institutionnels, mais il peut aussi s’agir de family offices ou de particuliers bien informés.

Le co-investissement permet de s’engager plus activement auprès des entreprises, notamment en matière de pratiques et de comportements durables.
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Compte-titres : un compte titre est un compte qui permet de détenir des titres et des valeurs mobilières. Il est possible d'y déposer plusieurs types de valeurs cotées en bourse telles que des actions, des bons ou des obligations. Celui-ci est rattaché à un compte courant espèces afin de réaliser des achats et des ventes, et il ne possède pas de plafond. Ce compte peut être ouvert dans une banque ou auprès d'un courtier

Dépositaire : les banques dépositaires sont des organismes indépendants qui travaillent en étroite collaboration avec les sociétés de gestion comme Pams pour s'assurer que tout se passe bien au niveau de la gestion des actifs. Le dépositaire joue le rôle de "garde en fou" en s’assurant que rien ne lui semble suspect dans la façon dont le gestionnaire gère les fonds confiés par ses clients. Pams travaille par exemple avec la banque dépositaire Caceis
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Dette privée : la dette privée est l'une des 4 classes d'actifs possibles sur les marchés privées (Private Equity, dette privée, immobilier, infrastructure). Elle consiste pour des entreprises non côtées en Bourse à emprunter de l'argent auprès d'investisseurs privés (plutôt qu'auprès de banques classiques). Des fonds spécialisés permettent aux particuliers d'accéder à ce type d’actifs.
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La nature de l'investissement s'effectue sous forme de prêts ou d'obligations non cotées (et non via des souscriptions à des parts d'entreprise
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Pour en savoir plus sur cette forme d'investissement, consulter cet article
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Document d'Informations Clés (DIC) : document court, standardisé au niveau européen et encadré par la règlementation qui permet aux investisseurs de tous types (Private Equity, SCPI etc) d'obtenir une information claire, exacte et non trompeuse sur le produit financier concerné.
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Fonds Evergreen : il désigne un fonds qui n'a pas de date de clôture, là où les fonds ont d'ordinaire une durée de vie de 10 ans dans le schéma classique. Il a aussi l'avantage de séduire les entrepreneurs qui ont moins de pression pour vendre leur société ou réaliser une introduction en Bourse.

Family offices : ce sont des structures privées chargées de gérer et de développer le patrimoine des grandes fortunes familiales
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Feeder (fonds nourricer) : c'est fonds d'investissement qui investit principalement dans un autre fonds (le fonds maître). Investir via un Feeder peut être utile pour investir dans des fonds auxquels n'ont normalement pas accès les particuliers (les investisseurs professionnels), et dans lesquels le ticket d'entrée est généralement beaucoup plus élevé (100 000€ minimum)
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Fonds de continuation : une des principales contraintes en Private Equity est la durée de vie du fonds (10 ans environ) qui peut créer des tensions si l'ensemble des parts acquises n'arrivent pas à être vendues. La société de gestion va alors gérer la fin de vie du fonds initial en créant un fonds de continuation. Ce dernier va acquérir les derniers investissements du fonds et les conserver jusqu’à vente finale. Les investisseurs du fonds initial pourront alors participer (ou pas) au fonds de continuation, aux côtés de nouveaux investisseurs.
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Fonds de Fonds : c'est un Fonds qui investit non pas directement dans des entreprises (Fonds classique de Private Equity) mais dans 1 ou plusieurs autres fonds qui investissement eux-mêmes chacun dans des entreprises.
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En schématisant, cela ressemble à cela 👇

FPCI (Fonds Professionnel de Capital Investissement) * : support d'investissement réservé aux investisseurs professionnels ou assimilés professionnels, c'est-à-dire en mesure d’investir au moins 100 000€ dans le fonds. Les FPCI permettent d’investir dans les entreprises non cotées, en France et à l’étranger : ses actifs doivent être constitués pour au moins 50% de titres qui ne sont pas admis aux négociations sur un marché.
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FCPR (Fonds Commun de Placement à Risque) ** : autre support d'investissement permettant d'investir en Private Equity. Là où seuls les investisseurs professionnels ou avertis peuvent investir en FPCI, la souscription aux parts d’un FCPR est ouverte à tous les investisseurs, pour un montant minimum de 5 000€ généralement
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FCPI (Fonds Communs de Placement dans l’Innovation) : la spécificité de ces fonds est de cibler les entreprises non cotées innovantes. Au minimum, ce sont 70% des fonds qui doivent être investis vers des PME européennes de ce type.
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GP (General Partner) : ce sont ceux responsables de la gestion du fonds. Il s’agit concrètement de dirigeants associés assurant le suivi des opérations et de la communication entre investisseurs (les LPs) et entreprises.
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Greenfield : c'est une des "sous-classes" d'actif de l'Infrastructure Private Equity. L'argent est investi dans des projets (fermes solaires, autoroutes, aéroports etc) qui démarrent de zéro et qui ne généreront pas de revenus avant leur mise en exploitation. Le risque, et donc le rendement, est plus important que l'approche Brownfield (voir ci-dessus).
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Growth capital / capital développement : une des stratégies du Private Equity où ce sont des entreprises déjà établies qui sont ciblées. Ces entreprises sont à la recherche de financements pour passer à une nouvelle phase de développement et ainsi créer de la valeur. Le capital développement s'adresse ainsi aux investisseurs qui souhaitent soutenir et accélérer la croissance d'entreprises déjà rentables.

Immobilier Private Equity : les fonds de Private Equity vont investir dans des sociétés non cotées du secteur immobilier afin de les accompagner dans leur projets de promotion immobilière
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​Exemples de projets : racheter un immeuble pour le diviser en plusieurs appartements résidentiels; rénover un batiment pour lui redonner de la valeur

Pour en savoir plus sur cette forme d'investissement, consulter cet article
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Infrastructure Private Equity : ce sont des fonds qui lèvent de l'argent afin de financer des projets d’infrastructures majeurs (autoroutes, ports, réseaux de distribution d’énergie etc.) Ces projets se répartissent en 5 catégories :
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​1) Les infrastructures sociales (hôpitaux, écoles)
​2) Environnementales (distribution et traitement des eaux)
​3) Transport (aéroports, autoroutes)
​4) Télécommunications (fibre optique)
​5) Énergies conventionnelles et alternatives
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Contrairement au Private Equity classique qui va se rémunérer sur la vente de l’entreprise après cinq à sept ans, la rémunération en Infrastructure va s’obtenir principalement par la distribution annuelle de dividendes.
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Pour en savoir plus sur cette forme d'investissement, consulter cet article
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Investisseur averti : c'est un investisseur qui a conscience des risques associés aux investissements sur les marchés de capitaux et qui dispose de ressources suffisantes pour assumer ces risques sans s’exposer à des conséquences financières excessives. Les critères requis pour pouvoir être qualifié par l'AMF en tant qu'investisseur averti sont résumés ici
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Investisseurs institutionnels : ce sont une des catégories d'investisseurs. Ce sont les fonds de pension, les compagnies d’assurance, les caisses d'épargne ou les fondations.
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Investisseur professionnel : c'est un client professionnel c'est-à-dire "un client qui possède l'expérience, les connaissances et les compétence nécessaires pour prendre ses propres décisions d'investissement et évaluer correctement les risques encourus"
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Investisseur non-professionnel : il s’agit d’un investisseur ne disposant pas de l’expérience, des connaissances et de la compétence nécessaire pour prendre sa décision d’investissement et évaluer les risques encourus. En matière d’investissement financier, les épargnants particuliers, même les plus avertis, ne disposent pas d’un niveau de connaissance et d’expérience équivalent à celui des professionnels. C’est pourquoi la réglementation prévoit que les épargnants sont automatiquement considérés comme des non-professionnels.

KYC : l’acronyme KYC signifie Know Your Customer, il s’agit du processus de contrôle réglementaire que les entreprises de services financiers doivent effectuer pour vérifier l'identité de leurs clients afin de prévenir le risque contre le blanchiment d'argent et d’autres crimes financiers.

Large cap : le Large Cap est le segment du Private Equity qui comprend des sociétés dont la valorisation est supérieure à 500M €
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LBO (leverage buy-out) : c'est la stratégie principale pour investir en capital-transmission (voir définition plus haute). Le montage de l'opération repose sur la création d'une holding d'acquisition, qui s'endette de façon plus ou moins importante pour acquérir les titres de l'entreprise reprise et en prendre le contrôle. L'argent est souvent apporté par des fonds de capital-investissement (Private Equity) spécialisés dans ces opérations.
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Liquidation : la société de gestion liquide le fonds, c'est à dire qu'elle vend les dernières participations du fonds. Elle rembourse les porteurs de parts et leur distribue les éventuelles plus-values réalisées au fur et à mesure des cessions.
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LP (Limited Partners) : ce sont ceux qui investissent dans les Fonds. Ils fournissent l'argent mais ne participent pas activement à la gestion du fonds et ne prennent pas de décisions stratégiques concernant les investissements. Parmi les LPs figurent des banques, assurances, des fonds de pension, des caisses de retraites, des family offices etc
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Marché primaire : c'est l'équivalent d'une introduction en Bourse, mais dans l'univers du non coté. C'est lorsqu'un fonds va être constitué et va investir pour la 1ère fois dans des entreprises non cotées en suivant une stratégie d'investissement définie à l'avance (secteur, maturité de l'entreprise etc.)
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Marché secondaire : c'est en quelque sorte le marché de l'occasion du marché primaire où un "Fonds secondaire" de Private Equity va racheter un portefeuille déjà constitué de parts d'entreprise à d'autres gérants de fonds. C'est l'équivalent de l'achat/revente d'actions en Bourse.
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Pour en savoir plus sur les marchés primaires & secondaires, consulter cet article
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Mid Cap : on appelle Mid Cap les opérations de Private Equity sur des entreprises valorisées entre 50M et 500M d’euros.
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Nominatif pur ou administré : correspond au mode de détention des parts que vous détenez dans les sociétés non-côtées. Soit directement (le nominatif pur), soit auprès d'un intermédiaire financier (le nominatif administré).
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Non coté : désigne tous les investissements dans des entreprises ou des projets qui ne sont pas cotés sur un marché boursier
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OPC : un OPC (Organisme de Placement Collectif) est un fonds d'investissement. C'est le terme juridique du fonds dans lequel vous allez placer votre argent. Il existe deux grands types d'OPC qui ont le même mode de fonctionnement mais une nature différente : les SICAV (Sociétés d'Investissement à Capital Variable) et les FCP (fonds communs de placement). Un OPC permet de regrouper vos investissements avec ceux d'autres épargnants au sein d'une enveloppe commune

PEA-PME : c'est un nouveau compte titres et l'un des 3 types de PEA (Plan d'Épargne Actions) possibles. Contrairement aux PEA "classique bancaire" et "classique assurance", le PEA-PME est dédié aux investissements dans les petites et moyennes entreprises (PME) et de taille intermédiaire (ETI), dont le plafond est fixé à 225 000 €.

Private Equity / Capital-investissement : c'est la prise de participations dans des sociétés non cotées en Bourse, afin de permettre le financement de leur démarrage, de leur développement ou encore de leur transmission/cession.
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Small cap : le Small Cap est le segment du Private Equity qui adresse des sociétés dont la valorisation est inférieure à 50M €
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Société de gestion : lorsque vous investissez dans un fonds de Private Equity, vous ne décidez pas des investissements qui seront réalisés avec l'argent recueilli auprès des différents acheteurs de parts du fonds. Cette gestion est déléguée à des professionnels, les sociétés de gestion qui en sont chargées en contrepartie d'une rémunération (commission de gestion). La société de gestion assure le suivi des entreprises en portefeuille/participations dans lesquelles le fonds d'investissement a investi.
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​Pams est une société de gestion 🙂

TRI (taux de rendement interne)  : le TRI d’un investissement est un élément qui permet d’en mesurer la performance. Il prend en compte les flux d'entrées d'argent déjà effectués et à venir (l’argent gagné au cours du projet) et de sortie d'argent (les prises de participations dans les sociétés non cotées) et ramène le tout sur un rendement annuel. C'est un indicateur net, c'est-à-dire que les frais sont déduits du calcul.
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⚠️ Pour calculer un TRI pendant la durée de vie du fonds, Pams doit prendre une valeur arbitraire pour les investissements toujours en cours (les participations non cédées) et c'est pour cela que le TRI n'est jamais garanti, mais que l'on parle de TRI cible
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Valeur liquidative (VL) : la VL représente le prix unitaire d’une part d’un fonds d’investissement. On parle de valeur liquidative, car c’est la somme qu’on obtiendrait si le fonds liquidait tous ses actifs. C'est l'équivalent d'une action en Bourse !
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