L'exécution de type marché est effectuée en fonction de la liquidité actuellement disponible (également appelée "profondeur de marché") sur le marché. Afin de suivre la liquidité offerte par XTB, vous devez activer son aperçu dans xStation (Paramètres/Afficher la profondeur de marché).

De cette façon, dans la fenêtre "Marchés", vous pouvez observer quel est le volume actuellement disponible sur l'instrument donné, en tenant compte des cinq niveaux de prix les plus proches, appelés "carnet d'ordres" (remarque : ne pas activer l'aperçu de la profondeur de marché ne change pas la méthode d'exécution).

Si le volume (taille de la position) que le client souhaite ouvrir sur un instrument donné dépasse la liquidité actuellement disponible présente au premier niveau de prix, l'ordre sera exécuté en utilisant la profondeur des niveaux suivants. La plateforme xStation calcule automatiquement le prix en tenant compte du volume saisi par le client :

Dans l'exemple présenté ci-dessus, si nous ouvrons une position avec le volume de 10 lots sur l'instrument DE30, le prix BID sera de 12857.9 et le prix ASK de 12860.3. Ces prix sont différents de ceux du premier niveau (visibles sur le graphique par défaut), car ils prennent en compte le volume actuellement disponible. Le spread dans la fenêtre "Marchés" est également affiché, montrant la liquidité disponible et est égal à 2,4 points.

Dans l'exemple de l'ouverture d'une position longue, c'est-à-dire l'achat de 10 lots de DE30, il est clair qu'il n'y a pas assez de liquidité au premier niveau de prix, donc l'ordre sera exécuté en utilisant la liquidité de trois niveaux de prix - 3 lots du premier niveau, à 12860, 4 lots du deuxième niveau, à 12860.2 et les 3 lots restants du troisième niveau, à 12860.7.

Ce type d'exécution, utilisant plusieurs niveaux de prix, est appelé exécution VWAP (Volume Weighted Average Price). La plateforme xStation calcule un tel prix automatiquement, et il peut être vérifié comme suit :

VWAP=(3/10*12860)+(4/10*12860.2)+(3/10*12860.7)=12860.3

Dans le cas de l'ouverture d'une position courte, c'est-à-dire la vente de 10 lots de DE30, le calcul du prix VWAP serait le suivant :

VWAP=(3/10*12858.1)+(6/10*12857.9)+(1/10*12857.4)=12857.9

Il convient de noter que l'exécution des ordres VWAP s'applique également aux instruments OMI.